雄塑科技拟收购康泰集团（年产能有望突破百万吨）

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11月9日，雄塑科技(300599)披露了筹划收购康泰集团全部股权的消息。11月22日晚间，上市公司进一步披露了收购方案。公司股票将于11月23日开市起复牌。

交易价格尚未确定

最新的方案显示，雄塑科技计划通过发行股份及支付现金方式收购康泰集团100%股权，其中，拟以发行股份方式收购林云青、林福康、林云标、叶日才合计持有的康泰集团58.366%股权，并以支付现金的方式购买林福云等其他股东所持剩余的41.634%的股权。

同时，上市公司拟向不超过35名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金，融资规模不超过本次股权交易价格；募集配套资金在扣除中介机构费用和相关税费后，将用于支付本次收购的现金对价。

目前本次交易标的的交易价格尚未确定，公司表示最终对交易对方股份支付数量以及现金支付金额将至迟在重组报告书中予以披露，并以证监会核准的发行价格为准。

本次交易前，黄淦雄直接持有雄塑科技16.42%，与一致行动方黄锦禧、黄铭雄和佛山市雄进投资有限公司合计持有上市公司57.23%的股份表决权，系公司的控股股东及实际控制人；交易完成后，不考虑配套融资影响，黄淦雄预计仍为公司的控股股东及实际控制人；发行股份完成后，交易对方林云青持有公司股份预计超过5%，构成公司的潜在关联方。

鉴于本次交易相关工作安排，经董事会第十八次会议审议，雄塑科技董事会决定暂不召开股东大会；在相关工作完成后，公司将另行召开董事会审议本次交易的相关事项，并发布召开股东大会的通知，提请股东大会审议本次交易相关事项。

标的体量超过上市公司

雄塑科技从事塑料管道产品的研发、生产和销售，在中国塑料管道行业内无论是工艺技术还是规模均居领先地位。本次拟收购的康泰集团也是大型塑胶建材集团企业，同样从事塑料管道研发、生产和销售，主要产品可分为PVC、PE、PPR三大系列管材管件，具体品类多达上千种，广泛应用于建筑给排水、市政给排水排污、燃气供应等领域。

上市公司介绍，本次交易完成后，康泰集团将成为上市公司全资子公司，合并完成后上市公司的整体经营规模和盈利能力将得到进一步提升。

从2020年营收、净利润体量来看，交易标的康泰集团的规模略大于上市公司。据披露，康泰集团2020年度营业收入近32亿元，净利润2.61亿元（未经审计）；相比之下，雄塑科技2020年度营业收入规模约21亿元，净利润约2亿元；2021年半年报披露公司年生产能力41万吨左右，在国内塑料管道行业产销规模排行前列。

雄塑科技指出，通过本次交易，公司将新增四川、河北、浙江、辽宁等六处生产基地，年产能有望突破百万吨，市场覆盖广度、深度将得到进一步加强，客户综合服务能力将大幅改善，符合公司发展战略。

目前国内塑料管道行业市场竞争较为激烈，市场集中度日益增加。据统计资料显示，塑料管道行业排名前二十的企业年销量已占据全行业销售总量的40%以上。在当期竞争格局下，产业规模优势是并购浪潮中的主要竞争点之一，具备产业规模化优势的企业行业地位将稳步提升。

据介绍，标的公司的“康泰”品牌注册于1998年，客户既包括万科、绿城等全国或地区性房地产商，也包括中国石油、中燃物资等、成都水务、重庆燃气等企业，在全国开拓业务奠定了良好的基础。不过，公司也指出由于房地产开发增速将趋于稳定，可能使标的公司面临下游市场需求增速逐步放缓的风险。

值得注意的是， 今年6月4日，泰瑞机器披露拟以自有资金4834.004万元认购康泰集团690.572万元新增注册资本，占标的公司增资后注册资本的2.3%。据此推算，康泰集团估值约21亿元。

由于康泰集团第一大股东、董事长林云青系泰瑞机器第二大间接持股股东、董事，所以构成了关联交易。不过，从最新披露的股权关系来看，康泰集团持股2.3%的股东对应为温岭汇才聚盈企业管理咨询合伙企业（有限合伙），本次收购预案中，康泰集团主要股东中也并未显示有泰瑞机器。

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