美因基因拟赴港上市 美年健康持股18.63%（时报看公司）

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中国规模最大的癌症筛查基因检测平台美因基因启动港股IPO。根据港交所8月16日披露，美因基因向港交所主板提交上市申请。

美因基因是中国领先的基因检测平台公司，专注于消费级基因检测及癌症筛查服务。截至2021年6月30日，公司已进行超过1000万次基因检测，2020年平均每月进行逾23万次。

值得注意的是，美因基因与美年健康(002044)关系密切。2015年12月美因基因由美年大健康董事长俞熔投资发起，成立于2016年1月。经过多轮股权转让后，招股书显示，目前美年健康仍持有美因基因18.63%股份。同时，美年健康实控人俞熔为美因基因单一最大股东，并出任公司执行董事，负责本集团整体战略及业务规划。 

国内最大癌症筛查基因检测平台

美因基因是中国领先的基因检测平台公司，专注于消费级基因检测及癌症筛查服务。弗若斯特沙利文报告显示，美因基因是中国最大的消费级检测平台，并且是全球三大消费级基因检测平台之一。按2020年进行的检测量计，公司是中国规模最大的癌症筛查基因检测平台。 

财务方面，招股书显示，2018年、2019年、2020年三个财政年度和2021年上半年， 美因基因的营业收入分别为 1.96亿、1.24亿、2.03亿和 0.97亿元人民币，相应的净利润分别为2204.0万 、2969.1万、7909.7万和3531.4万元人民币 。

美因基因主要业务分为消费级基因检测服务及癌症筛查服务。

基因检测服务方面，2020年美因基因在中国消费级基因检测市场的市场份额超过60%，高于最接近竞争对手已实施检测量的十倍。按2020年产生的收入计算，美因基因市场份额为34.2%，在中国消费级基因检测市场排名第一，高于最接近我们的五名竞争对手市场份额的总和。同时，美因基因是中国唯一在消费级基因检测行业实现盈利的公司。

癌症筛查市场，截至2021年6月30日，美因基因是唯一一家累计已实施逾25万次次检测的公司，远超过行业平均水平。此外，2020年公司癌症筛查服务录得的毛利率为80.5%，远高于中国同行2020年60.3%的行业平均水平。

为应对新型冠状病毒疫情，美因基因建立了新型冠状病毒核酸检测平台，并于2020年5月开始提供新型冠状病毒检测服务。截至目前，美因基因已完成超过1百万次新型冠状病毒检测。

据了解，中国基因检测市场2020年为151亿元，预期于2025年将达到487亿元，自2020年至2025年的年复合增长率为26.4%，并预期于2030年将进一步增长至1536亿元，2025年至2030年的年复合增长率为25.8%。

2020年中国的消费级基因检测渗透率仅为0.8%，而美国则为8.8%。中国的人口远超美国，而渗透率却大大低于美国，表明中国市场具有巨大的增长潜力。进行基因检测的中国消费者数量由2016年至2020年按69.4%的年复合增长率增长，预期到2030年将超过1.672亿名。 

转让股份谋求上市

值得注意的是，美因基因与美年健康关系密切。2015年12月美因基因由美年大健康董事长俞熔投资发起，成立于2016年1月。

天眼查显示，美因基因成立后经历多轮融资和股权转让。2018年，美年健康完成收购美因基因并签订业绩补偿协议。今年5月22日，美因基因公告称，鉴于2020年度美因基因未能完成业绩承诺，天亿资产作为盈利预测补偿义务人需以现金方式向美年健康补偿5226.84万元。

招股书显示，目前美年健康仍持有美因基因18.63%股份。同时，美年健康实控人俞熔为美因基因单一最大股东，并出任公司执行董事，负责本集团整体战略及业务规划。

美因基因业务集中在体检中心，美因基因与中国超过300个城市的逾1300家医疗机构合作，而体检中心占机构客户总数的60%以上。招股书中，美因基因表示，公司收入的很大一部分来源于关联方（通过美年大健康或俞熔与公司产生关联）。

美因基因表示，公司的业务利用并在一定程度上倚赖与美年大健康或俞熔有关联的实体。2018年、2019年、2020年及2021年上半年，与关联方交易所得收入分别占公司同期收入的47.4%、51.1%、57.9%及52.4%。

事实上，去年底到今年初，美年健康曾两度转让所持美因基因股份，一方面，这可以缓解美年健康紧张的现金流，一方面，也利于美因基因独立上市。

去年11月，美年健康作价5.42亿元将所持美因基因20.06%股权分别转让给多个投资人。今年3月，美年健康再将所持有的美因基因7.55%股权作价2.04亿元进行转让。

美年健康曾表示，前期收购美因基因股权达到控股，是为了强化美因基因与公司之间的战略协同，借助公司的平台优势，把基因检测业务做成公司未来主业持续高速增长的新引擎。如今，美因基因按照其自身发展需要引入战略投资者，同时进行股权结构优化，重组美因基因的组织架构，不再由上市公司控股，为后续独立上市创造条件。

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