云南白药集团股份有限公司2021半年度报告摘要
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「本文来源：证券时报」
（上接B101版）
健康品事业部，产品不断拓展市场空间，营收利润均以高确定性实现稳步增长。云南白药牙膏2021年上半年累计份额稳居行业第一位置，在去年同期明显增长的基础上，市场份额同比增长1.4%，在前5品牌（占市场份额65%）中增速领跑，与其他主要竞品差距持续拉开，第一地位进一步稳固；渠道纬度看，从大卖场到食杂店，渠道把控力度与管控精度在业内继续领跑。云南白药牙膏连续3年蝉联荣获天猫金妆奖年度口腔护理大奖，是牙膏品牌中唯一获京东口腔2020年度最佳品牌（唯一口腔品牌获奖）的公司。6月18日，云南白药口腔修护含漱液在盒马全线上市，口腔护理领域的领先品牌与新零售领域的代表品牌强强联手。采之汲板块，锁定“MIS-UNIQ”航标，聚焦IT、大数据、社交等三大关键词，蓄势待发；同时，汇集万种植物标本，开展功能研发测试，编撰全国首部《植物功能汇编百科全书》。养元青产品线营销队伍完成组织架构搭建，确定年度策略并开始分解及推行。
中药资源事业部，打造品牌三七，饱和式攻击三七市场，健之佳一一高品质三七“示范供应链”挂牌云南白药数字三七产业平台，云南白药与健之佳达成战略合作，以“强强联合、健康有品”为出发点，共同打造高品质三七。工业投料三七皂苷板块核心产品“白药植提牌三七总皂苷”销售额今年有望实现重大突破；用户运营方面，自2021年5月12日开始，陆续在“白药生活+”自营线下门店，电商，合作渠道云南白药大药房全面落地，开启了“白药生活+”从出售“产品”向提供“产品+服务”转变，从关注用户“即时转化”向为用户提供“长期价值”方向的进化之路。正在筹划建设中的“云南白药城市健康中心”，将作为“白药生活+”的服务中台，打造以传统中医药理论为基础，依托现代科技赋能，基于用户关系经营，通过大数据、实体医疗、网络诊疗平台、药事服务平台、新零售平台提供防、养、调全渠道多场景的健康产品、健康内容、健康定制和健康管理，一站式解决目标用户健康问题的创新型健康服务中台。
云南省医药有限公司抓住处方药流向零售市场的契机，在零售药店市场形成集成效应；拓展下游渠道，强化下游垂直终端建设，增加在非医疗机构市场的网络覆盖。销售平台的母公司总平台、子公司分平台、零售药店点平台协同推进、持续发力。物流中心冷库扩建后容积进一步提升，储存温度覆盖2-8℃、0-5℃、0-4℃、-15至-25℃等多个温区。收、发货区配有与冷藏车辆无缝对接的充气式门封、升降平台等设施，有效支持公司冷链药品销售增长。
茶品业务板块，坚持特色发展道路，倾斜资源扶持重点经销商，培育（千万级）战略经销商。抓住春节旺季，超预期达成春节定制茶业务，借力白药海南业务，首次开展海南高端茶会，现场销售超百万，完成茶衍生品（乐干）全渠道销售，首发销售一空。
2、携手优质药企，拟建中医药产业联盟，通过战略合作形成发展合力
云南白药拟作为战略投资者以自有资金认购上海医药非公开发行A股股票665,626,796股，认购资金总额不超过112.29亿元（具体认购金额和数量以证监会最终批准金额和数量为准）。上海医药此次非公开发行完成后，云南白药将作为战略投资者持有上海医药18.02%的股份，成为上海医药第二大股东。云南白药拟与上海医药组建“云上”组合，在产品、资源和渠道上协同互补，意在中药及大健康领域形成战略协同，共同传承和振兴产业。
公司通过参与认购上海医药非公开发行A股股份的方式达成双方的股权合作和战略合作，能够借助上海医药优质平台和产业资源，进一步放大云南白药既有资源优势，通过在医药商业区域互补，物流仓储、采购议价、品种代理、品牌推广、新药研制等方面的整合协同，有利于扩大主营业务规模、提升运营效率，提升企业核心竞争力和盈利水平。在中国医药行业转型升级、资源整合不断加速、行业集中度持续提升的大背景下，本次战略合作能够帮助公司有效把握产业整合的重要机遇，借助上海医药作为行业领军企业所拥有规模、渠道和品牌优势，进一步扩大公司既有产业布局，加快走出去步伐，有利于积极应对行业竞争格局分化，强化公司在国际和国内医药产业整合升级中的竞争力及话语权。公司本次作为战略投资人认购上海医药增发股份，在为上海医药长远发展注入增量资金的同时，有助于进一步优化上海医药股权结构，建立更加灵活高效的体制机制，充分激发上海医药既有的资源和产业优势。在此基础上，本次交易预计能够为上市公司带来良好的投资收益，有利于进一步提升上市公司现金利用效率，持续为上市公司股东实现良好的回报。
2021年5月，云南白药与上海医药、天津医药共同签署战略合作框架协议，拟建“云天上·复兴中华优秀传统中医药产业联盟”，携手发展中医药产业。三方将发挥各自在科研、技术、市场、资本、管理、品牌等方面的优势，聚焦中医药领域开展合作，响应国家中医药发展战略，共同推动中医药产业的传承精华与守正创新，推进中医药现代化与产业化，使传统中医药发扬光大。
3、“产学研用”，直面市场，多元化创新探索研发模式
公司与北大医学部充分发挥双方的优势，积极探索高校与大型企业的合作方式、运行机制，设立北京大学一云南白药国际医学研究中心，以此实体性的科研机构开展“产学研用”一体化模式的创新探索，结合国家目标、云南白药的药物特性以及北大的学术优势，在肿瘤学、创伤骨科、药学、口腔医学、医学美容5个领域开展合作。
2021年6月，云南白药上海国际中心项目建设全面展开，标志着云南白药面向市场的研发体系构建启动，发挥沪滇两地资源强互补优势，努力把中心建成具有国际一流水准的研发运营平台，建成中国医药健康产业新的增长极和创新引擎，云南白药将依托上海国际中心加大产业和研发投入，引进全球领先的项目和人才，进一步构筑产业生态，奉献出更多更好的产品、服务和解决方案。
同时公司设立了中央研究院，在整合集团现有的国内外研发资源力量的基础上，布局全国乃至全球范围内的研发战略，已经顺利完成战略研发组织体系的搭建。公司不断推进新品开发，针对三七等药材进行深度研发，明确骨伤、医美、口腔等研发赛道，在国内外展开对科技创新公司和研发团队的并购。各事业部在各自的领域内开展与各医院、高校科研单位共同创新研发新的产品。公司注重吸收研发人才，在与北大合作的平台上，已经吸引一批国内外顶尖的医学科学家，开展在战略赛道的产品和解决方案的开发，较好地解决了研发人才的瓶颈问题。
公司利用混改后形成的体制机制优势，坚持长期主义和对股东高度负责的态度，采取了审慎稳健的研发投资策略。结合中国医药行业研发的现实状况，注重在持续赢利、研发、激励中寻求最佳平衡点，以确保研发持续、稳健、实效。
4、更新思维，升级基础设施，用数字化解决方案为产业生态圈提供支持
报告期内，公司对全集团各类信息系统、数据中心、APP、小程序、公众号进行了全面梳理。推动云南白药依托数字化转型，从关注“内部流程运作”向关注“用户体验”转变，从面向功能的流程转换变为面向客户场景打通的流程，并建立响应的流程化组织从“封闭的、烟囱式的IT架构”走向“云化、服务化的IT架构”，从建立统一的“数据底座”和治理策略，培养以数据为基础“基于事实”决策的文化。近期，云南白药“采之汲”APP重磅上线，线上线下一体化的“白药模式”AI肌肤管理精准服务解决方案的时代来临。同时，公司还在积极着手升级数字化基础设施和信息化建设，以支撑基于产业链突破发展的创新业务，支撑基于供应链的、结合新技术的创新发展业务；支撑规划发展的各类系统建设，大数据、人工智能建设。云南白药始终坚持开放共享，推进数字化、智能化转型实现科技赋能，在实现优化成本、提升效率的基础上，深层次挖掘数字价值，拓展数据应用场景，为企业创造出更多的商业拓展空间，用数字化解决方案为产业生态圈提供支持。
5、发布企业文化，实施员工激励，凝聚企业发展的内源动力
2021年3月，公司举办的2021年行稳致远主题年会暨企业文化发布会，发布企业文化大纲，云南白药的使命、愿景、价值观，以及生存理念、价值创造要素、战略驱动力等正式出炉，云南白药将以“守护生命与健康”为使命，以“成为领先的医药健康综合解决方案提供商”为愿景，坚持“传承创新、求真务实、社会责任、尽职担当、诚信协作、追求极致”的价值观，面对充满不确定性的环境，始终坚持将“一切归零、直面危机、未来已来”三大生存理念作为思考云南白药未来发展及持续成功的前提和基础。
在营造企业文化氛围，凝聚发展共识的同时，公司还陆续推出了包括员工持股计划与股票期权激励计划等能充分调动员工干事热情的长期激励机制。报告期内，公司第一期员工持股计划所持有的330万股股票已全部出售完毕，该期员工持股计划提前终止；公司于2021年6月30日完成2021年度员工持股计划认购及非交易过户事项，实际认购资金总额为1,107,042,801.13元，对应认购份额为16,699,997份，参与对象包括公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员以及公司及控股子公司员工，共计1312人。股票期权激励计划方面，公司2020年股票期权激励计划中预留部分期权授予完成，激励对象为公司首席执行官，授予的期权数量为120万份，授予价格为123.32元/股；同时，公司2020年股票期权激励计划首次授予部分第一个行权期行权条件成就，670名激励对象在第一期行权期合计可行权股票期权674.64万份采用自主行权模式，截至2021年6月30日，部分激励对象已行权173.35万份。
报告期内，公司企业文化的发布、员工激励计划的实施，激励与约束并行，导向与协调并重，凝聚了企业发展的内源动力，有利于公司经营业绩、价值创造能力的持续提升。
（六）报告期公司荣誉
1月2日，东方财富研究中心发布了2020年中国上市公司500强名单，云南白药以市值1451亿元排名第130位，比上年市值增加309亿元。
1月16日，由中国企业改革与发展研究会、中国合作贸易企业协会主办的“2021中国企业信用发展论坛暨第十二届诚信公益盛典”在京召开，公司获评“2020年度中国制造业企业信用100强”“2020年度中国企业信用500强”“2020年度中国上市公司信用500强”。
4月13日，由全景网主办的“中国上市公司全国性年度评选一一全景投资者关系金奖”评选结果正式揭晓。云南白药获得“杰出IR企业、优秀IR团队、中小投资者关系互动奖”3项大奖。
5月1日，云南白药牙膏连续第3年蝉联天猫金妆奖“年度口腔护理奖”，是唯一获奖的牙膏品牌。同时，云南白药牙膏以唯一口腔品牌身份，获“京东口腔年度最佳品牌”奖项。
5月14日，由证券时报社主办、e公司和中国资本市场研究院承办的“第十二届中国上市公司投资者关系天马奖”评选结果正式公布，云南白药获得“最佳董事会”、“最佳投资者关系奖”两项大奖。
5月26日，“2021中国白茶大会暨政和白茶交易大会”在福建召开，云南白药天颐茶品有限公司获“2020年度中国白茶产业创新十强企业”，成为云南省唯一上榜茶企。
6月11日，PharmExec（美国制药经理人杂志）公布2021年全球制药企业TOP50榜单，5家中国药企上榜，云南白药排名第34。
（二）主营业务分析
参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
主要财务数据同比变动情况
单位：元
■
公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动
□ 适用 √ 不适用
公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
营业收入构成
单位：元
■
占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
■
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据
□ 适用 √ 不适用
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明
□ 适用 √ 不适用
（三）非主营业务分析
√ 适用 □ 不适用
单位：元
■
（四）资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
单位：元
■
2、主要境外资产情况
□ 适用 √ 不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
√ 适用 □ 不适用
单位：元
■
其他变动的内容
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化
□ 是 √ 否
4、截至报告期末的资产权利受限情况
单位：元
■
（五）投资状况分析
1、总体情况
√ 适用 □ 不适用
■
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□ 适用 √ 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
√ 适用 □ 不适用
单位：元
■
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
√ 适用 □ 不适用
■
（2）衍生品投资情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
（六）重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
√ 适用 □ 不适用
■
（七）主要控股参股公司分析
√ 适用 □ 不适用
主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况
单位：元
■
报告期内取得和处置子公司的情况
√ 适用 □ 不适用
■
主要控股参股公司情况说明：主要子公司财务数据填列口径为各单家财务报表。
（八）公司控制的结构化主体情况
√ 适用 □ 不适用
本集团纳入合并范围的结构化主体包括中金定向资产管理---GF-CICC启瑞1号、上海信托铂金系列香港市场投资单一资金信托。由于本集团对此类结构化主体拥有权力，通过参与相关活动享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其可变回报，因此本集团对此类结构化主体存在控制。
（九）公司面临的风险和应对措施
1、常态化的医药、医疗、医保改革趋势
医药、医疗、医保改革是主导国内生物医药产业发展方向的“牛鼻子”，今年以来，国家对医药行业的政策改革持续深化，在国家医保目录动态调整、医保控费大背景下，优先审评审批、带量采购、DIP/DRG支付改革，已成为优化用药结构，提升医保效率的常态化手段，药企进入微利时代，市场准入与政府事务迎来全新挑战。
公司将密切关注政策变化，加强政策解读与分析，通过洞察产业政策趋势、领悟产业未来，有针对性地部署，积极适应国家医药、医疗、医保改革的相关政策，保持企业持续发展动力，努力做到“看得懂、跟得上、做得对”。
2、研发投入回报风险加剧
在全球药品研发创新热情高涨的大势主导下，本土医药企业创新管线持续扩张，中国医药创新能力和国际影响力日益提升。云南白药也正在积极通过引入国际创新研发团队、与顶尖科研院所合作共建研发中心、以及在人才聚集区域构建分中心以吸引高端研发人才的方式，构建和提升在创新研发领域的能力。但创新研发领域“门槛”高，研发不仅投资大，耗时长，而且风险高，新品的成功上市，也会加速其他市场参与者的跟随，导致创新产品生命周期缩短和商业价值缩水，加剧研发风险。
公司将以临床为导向稳步推进研发项目，紧密围绕骨科、医美、口腔、肿瘤、药理等战略主线开展研发以及探索性研究，不盲从、不扎堆拥挤赛道，增强项目研发过程中的动态管控能力，谨慎选择和立项研发项目，优化研发格局和层次，完善考核机制和人才建设，打通产学研脉络，提高临床成果转化，打造具有自身特色的研发优势。
3、数字化转型迭代升级
数字化成为推动经济增长的主要源泉，生物医药产业作为最重要的应用落地场景之一，正在发生结构性的变化，数字技术渗透到药物研发、生产、流通的各个环节，大幅提高了行业的整体效率。然而，药企的数字化转型不是“低垂的果实”，需要大量的人才、经费和资源，以及政策支持、产业协同。这将极大地考验药企的智慧、禀赋和魄力。
公司将立足于产业视角、用户视角探索“医+药+养”的闭环来构造逻辑，从前沿医学进展、应用场景、客户及患者需求等多角度进行布局，建立开放的产业生态圈平台，不断优化云南白药的智能化服务体系。
4、产品盈利贡献仍旧较为集中
公司产品云南白药牙膏、云南白药气雾剂、云南白药膏贴剂依旧是公司工业产品收入和利润的主要贡献者，稳定增长的市场份额和盈利能力保障了公司持续的造血能力，为公司布局新的业务领域输送了不竭的动能。但快速变化的政策、技术、需求，加之越来越多竞争者的加入，不断对公司固有市场地位发起新的挑战，云南白药第二曲线的打造已成为白药人的共识。
公司将着力于新产品开发、产品质量、研发能力、销售与服务网络等方面的持续提升，短期内积极加大优势品种培育及产品梯队建设，努力改善产品结构，提高市场竞争力；长期围绕既定的战略赛道，聚合国际前沿生化技术与民族医药经典传承，主动嵌入全球医药产业高地，获取新的竞争优势，构造新的盈利模式。
云南白药集团股份有限公司
董 事 会
2021年8月26日
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