从一代药王到虎落平阳（他究竟经历了什么）
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作者 ｜ 杨雅倩
来源 ｜ 润商财经
“造假王”康美药业实控人被抓，保荐机构广发证券被重罚，马兴田最值钱资产已转至子女名下。
在广东省普宁市流沙揭神路东侧，坐落着中国最大的民营药企业之一，其创始人马兴田用了的短短数年的时间，在胡润富豪榜上名列前茅。2017年，以407亿身家成为广东揭阳首富。
在康美药业鼎盛时期，马兴田曾满腔热血地发声：
诚信，是康美的立业之本。
“一个企业的成功总是有很多很多因素。信用是企业的根本，更是民企的生命。”马兴田对着台下的镁光灯，斩钉截铁的说道。
但没想到，因不守信，使企业跌落神坛的，恰恰就是康美。
2020年7月9日晚间，康美药业发布公告称，收到公司实际控制人马兴田家属的通知，马兴田因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关采取强制措施。
01
“意济苍生苦与痛，情牵天下喜与乐。”2007年，CCTV-3空档间，将一首由李冰冰、任泉主演，谭晶演唱的MTV音乐电视《康美之恋》播火了。
在“黄金搭档”、“脑白金”、“恒源祥”这种10秒直给的广告面前，康美的音乐广告无疑是一股清流。而这首歌的背后，讲述的就是康美药业创始人马兴田和其妻许冬瑾的创业和爱情故事。
1969年，马兴田出生在广东普宁碗仔村。
广东普宁是华南地区最大的中药集散地，也是一个盛产富豪的地方，泰国首富黄子明家族、生命人寿张峻家族、香港的罗康瑞家族和广州立白集团的陈凯旋等不胜枚举。
20世纪90年代，下海热潮高涨，处在风暴中心的潮汕人，赚钱的嗅觉更加敏锐。马兴田也想自己做生意，但是一个穷小子，没什么本钱。
直到他遇到了出身中药世家的许冬瑾，天时地利人和，一家经营药品的门面就开起来了。
商人是精明的，对于马兴田的第一桶金，并没有包装的像《康美之恋》那样唯美，而是相当务实：1996年，马兴田以较低的价格大量买进药农手中的三七，等市场行情上涨时，再高价卖出，赚取高额差价。人们当时管这类人叫“倒爷”。
倒爷倒出第一桶金之后，马兴田夫妇决定做大，办一家药厂。1997年，康美药业成立了。2001年，马兴田就带着康美A股上市了。
股票代码600518，寓意我要发。
这种速度，像极了瑞幸咖啡的上市速度。那是在互联网创业模式下才有的上市速度。一家传统的药企，凭什么？
说几个数据：
1997年建厂，马兴田迅速组建了一个由医院、研究所、医学院、药企四方联合的专家委员会，专门成立了康美药业化学药生产基地。
1998年，康美药业化学药生产基地通过了GMP认证（世界卫生组织定义的食品、药品、医疗产品生产和质量管理法规）。与康美一同竞争GMP认证的，有6000多家药厂。
有了GMP认证，马兴田又从市场上买了大量西药发明专利，都是老百姓常用药。天下武功，唯快不破。凭借着生产西药，康美仅仅用了4年时间，就成了药业新星。
在中药领域，马兴田的“创新”更加落地。他拿出近亿元建成了当时国内最大的中药饮片厂。从百年同仁堂高薪挖来老药师，专门为康美打造中药饮片炮制工艺。
康美独创的“小包装”中药，打破了传统中药师手抓称量的习惯，便于市场买卖。以至于后来，连同仁堂、以岭药业、999等知名药厂，都学康美的中药外包装。
随着业务能力的深入，康美的商业版图也在不断的扩大。业务范围几乎覆盖了包括上游的中药材种植、中游的药品生产与销售，下游的智慧药房、连锁药店、直销、医药电商等中药全产业链。
2001年康美上市时，年营收达到3.8亿元。2007年康美成立10周年，年营收已经突破10个亿。到2017年康美成立20周年时，年营收已经了26倍，达到264.77亿。
2015年，康美市值突破千亿，成为A股首家突破千亿市值的医药公司。从上市之初的10亿市值，仅仅14年时间，翻了百倍，是股民公认的“白马股”。
马兴田的身价也水涨船高：不仅在2017年以405亿的身家成为揭阳首富，而且还有全国劳动模范、普宁市人大代表、广东省青年乡镇企业家协会副会长、广东省优秀青年企业家等荣誉加身。
坊间盛传，2014年，马兴田以250万高价拍得一块粤V5个8的车牌。
5个8，代表着一路发。不论是上市代码，还是车牌号，都丝毫不掩饰马兴田要赚大钱的野心。
02
2017年，康美成立20周年年会上，马兴田放出豪言，称要将康美药业打造成百年大企。但在马兴田的人生底色里，早已埋下了“赚快钱”的原罪。
康美造假，早在2008年就初现端倪。
2008年5月6日，《康美药业认股权和债券分离交易的可转换券募集说明书》称，康美药业已取得普宁市政府核发的《国有土地使用权证》（普府国用2008第特00098号）项下的国有土地使用权。
2010年，康美发布配股说明书时，再次提到了一个土地证号：普府国用（2010）第特02106。
直到2012年，一家名为“中能兴业”的咨询公司，派人到普宁市国土资源局调查。
国土局的工作人员一查才发现，康美2008年那块用于发债的土地批号根本不存在；2010年的土地号，早已作废。
这说明，康美在2008年开始，就在土地购买和项目建设上造假，甚至还利用子虚乌有的资产募集资金。
消息一出，股民们坐不住了。纷纷抛出手里康美的股票。马兴田为了安稳人心，发公告称，康美实业增持康美药业100万股。
投资机构也纷纷下场救康美：
申银万国称媒体质疑公司虚增18.47亿元资产不成立，公司所处产业空间巨大，战略清晰，股价大跌将是买入良机。
国金证券看好康美“中药材全产业链”的逻辑，不改变对公司已有的观点，维持“增持”评级。
这一顿操作，像极了为瑞幸咖啡背书的投资机构。
不仅如此，马兴田还以慈善为名，努力建设公众眼中的“公益大使”形象，做了一些掩盖。
2011年1月，康美药业捐资1000万元整治流沙新河；5月，马兴田、许冬瑾捐资1.5亿元兴建普宁市莲花山广场及公园。
2018年4月3日，马兴田和夫人许冬瑾共同出资1500万在家乡普宁兴建贵政山小学，捐款仪式上马兴田表示，愿意为普宁市的公益事业做出积极表率；5月，马兴田夫妇再出资1亿元发起普宁市练江母亲河保护基金会……
根据康美药业官网公布的信息统计，截至2018年，康美药业及马兴田、许冬瑾夫妇累计捐赠资金超3.5亿元。
某扶贫慰问仪式上，康美药业捐款现场，左二为马兴田、许冬瑾夫妇
除了营造热爱慈善的正面形象，马兴田能游刃有余地蒙眼狂奔，还免不了“上下打点”。据公布的法律文书，马兴田先后四次陷入行贿事件。
尽管前后有投资机构背书、有慈善事业渲染、有官员扶持，但随着这些问题露出马脚，马兴田快速串掇起的商业帝国也在“造假”的原罪中，开始崩解。
03
2018年10月，康美造假的疑点越来越多，股价也随之跌停，证监会开始立案调查。
纸，包不住火了。
2019年，康美自查公司财务数据，并发了一则公告。公告显示：会计差错更正的原因及说明：由于公司核算账户资金时存在错误，造成货币资金多计29944309821.45元。
2019年8月，证监会对康美药业定性：
有预谋、有组织，长期、系统实施财务欺诈行为，践踏法治，对市场和投资者毫无敬畏之心，严重破坏资本市场健康生态。
经证监会调查，从2016年至2018年，康美药业涉嫌虚开、篡改发票、伪造银行凭证、伪造定期存单等欺诈行为，3年虚增货币资金共计887亿元，虚增营收近300亿元。
财务造假被披露之后，康美总市值已从巅峰时的1390亿元，跌到如今118.38亿元（截止发稿）。
历史总是惊人的相似，2020年，瑞幸也是在纸包不住火的时候，通过自查，曝出财务造假。
据调查，从2019年4月开始，瑞幸前CEO钱治亚、前COO刘剑和部分员工伪造了交易记录。导致2019年瑞幸净营收虚增21.2亿元人民币。
与此而来的，是瑞幸咖啡从一家光环加身的独角兽、18个月纳斯达克上市的创业明星，到一地鸡毛、人人喊打的垃圾股。
7月14日，深陷财务造假丑闻的瑞幸咖啡迎来了董事会大洗牌，卷入丑闻的董事长陆正耀正式出局，黎辉、刘二海等瑞幸投资人也被解除了董事职务。
2019年的康美药业，2020年的瑞幸咖啡，不论是A股还是美股，资本的游戏规则都是一致的——绝不容忍造假。
当康美药业在马兴田的领导下，一路高速发展，贪婪是最大的障碍物。沦为垃圾股后，为此买单的，都是那些绿油油的韭菜们。
企业家的良心在哪里？
在于懂得刹车和不投机取巧。
参考资料：
《导演A股最大造假案的人》，华商韬略，安晓曼
《康美谎言》，《证券市场周刊》
《风波不断，ST康美被旗下公司负责人实名举报交易造假》，《财经》，张建锋
《康美马兴田的双面人生：靠卖药成全国劳模，财务造假千亿身陷囹圄》，AI财经社
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